أكاد أجزم بأن بلوغ مرحلة النمو المتسارع هو هدفك الأسمى كرائد أعمال أو مدير تنفيذي لشركة ناشئة.
فعالم ريادة الأعمال والشركات الناشئة محفوف جدًا بالمخاطر.
فأنت كرائد أعمال مطالب بشكل كبير بفهم كل الأمور المالية لكي تعرف كيف تتصرف بحكمة في أوقات الغموض والأزمات المباغتة.
لقد عشنا ذات المخاوف والاضطرابات التي تعصف بك الآن في قيود، واستطعنا -ولله الحمد- تجاوزها وبلوغ مرحلة النمو المتسارع.
أي أننا ندرك حجم المسؤوليات التي تقع على كاهلك، دع عنك متابعة عالم المال المُعقد.
لكن ماذا لو أخبرتك بأنك لا تحتاج – حرفيًا – لأن تكون خبيرًا ماليًّا مخضرمًا لكي تنقذ شركتك من شبح الإفلاس لا قدر الله أو الكوارث المالية.
إذا عرفت كيف تتحكم في الصكوك المالية الخاصة بك فإنك قطعت شوطًا ضخمًا تجاه بر الأمان والنمو المتسارع.
في هذه المقالة سنشارك معك كل ما تحتاج إلى معرفته عن الصكوك المالية، والسندات وكيف يمكنك تطوير أعمالك من خلال منشآت وبرامجها التمويلية المتميزة.
ما الصكوك المالية؟
قد تشعر بنوع من الارتباك حيال معنى الصك أو السند، لكن الأمر في مجمله بسيط جدًا.
الصك والسند هما نفس الشيء تقريبًا من ناحية استخدام الشركة لهما.
فالهدف الأساسي منهما هو تحصيل قرض بهدف تطوير برنامج تنموي معين داخل المنشأة أو لأهداف أخرى.
الفرق الجوهري هو أن الصك متوافق مع الشريعة الإسلامية وبموجبه يُعتبر صاحبه شريكًا بينما يُعتبر نظيره الخاص بالسند دائنًا.
إذن الصك، هو ورقة مالية تصدرها الشركة لفترة زمنية محددة بتاريخ استحقاق محدد للحصول على قرض.
وبموجبه يحصل الشريك على نسبة معينة طول فترة الصك وبعد انقضاء الفترة يستلم المبلغ الذي استثمره في الشركة أو المنشأة.
بما أنك فهمت المقصود بالصكوك المالية، فطبيعي أن تطفو الأسئلة التالية على سطح تفكيرك: ما أنواعها؟ ما أنواع إصدارتها؟ ما الفرق الأساسي بينها وبين السندات والأسهم؟ وما استخدامتها؟
تابع معي لتجد الإجابات العملية…
ما أنواع الصكوك؟
المقصود أساسًا بنوع الصك هو هيكلة هذه الصكوك بحيث تعرف المنشأة نوع الصك الأنسب لها قبل إصداره.
و ثمة أربعة أنواع رئيسية للصكوك المالية وهي ما يلي:
- صكوك المضاربة: تصدر هذه الصكوك على أساس عقد مضاربة، ويُستخدم مبلغ الاستثمار في تمويل مشروع محدد أو نشاط اقتصادي قائم.
ويمثل الصك هنا حصة في ملكية موجودات المضاربة، ويجري توزيع الأرباح التي يحققها المشروع وفق النسب المتفق عليها مُسبقًا في العقد.
ثم بعد ذلك يرد المشروع قيمة الصك في أجلها المسمى إلى صاحبه، ويعتبر هذا النوع من الصكوك قابلًا للمضاربة.
- صكوك المرابحة: يصدر هذا الصك على عقد مرابحة، ويستخدم الاستثمار لشراء البضاعة ومن ثم بيعها للمشتري.
ويمثل الصك هنا للمستثمر حصة في ملكية البضاعة قبل بعد شرائها وقبل بيعها لمشتريها وكذا في ثمن البضاعة بعد بيعها لمشتريها.
وعائد هذا النوع من الصكوك هو الفرق بين ثمن الشراء والبيع، ولا تعد هذه الصكوك قابلة للتداول.
- صكوك المشاركة: يصدر هذا الصك على عقد مشاركة، وتستخدم حصيلة الصك لهدفين أساسيّين؛ إما تمويل مشروع ناشئ/جديد كُليًا أو مشروع قائم بنفسه بالفعل، وأحيًانا لتمويل مشروع ما بهدف المشاركة في الأرباح.
وتكون نسبة الصك في ملكية الموجودات المشاركة.
ويملك المستثمر في هذا النوع من الصكوك نسبة محددة في العقد من أرباح المشاركة، وتعد هذه الصكوك قابلة للتداول.
- صكوك الإجارة: يقوم عقد هذه الصكوك على تأجير موجودات معينة أو خدمات بهدف تملكها، إذن فحصيلة هذه الصكوك تستخدم لشراء الموجودات المستهدفة أو الخدمات بغرض تأجيرها لمتقليها ليملكها لاحقا بعد سداد ثمنها بالكامل.
ويملك المستثمر حصة في ملكية الموجودات المشتريات أو الخدمات المقدمة.
ومثل صكوك المرابحة فالعائد هنا يتمثل في الفرق بين ثمن شراء الموجودات أو الخدمات وثمن بيعها. وتعد هذه الصكوك قابلة للتداول.
ما أنواع إصدارات الصكوك؟
تُصدر الصكوك على مرحلتين لا ثالث لهما وهما:
- الإصدار العام: تعرض الصكوك في هذه الحالة على مجموعة من الأشخاص سواء أكانوا طبيعين أو اعتباريين، المهم في هذه الحالة هو أنهم ليسوا محددين سلفًا.
- الإصدار الخاص: كما هو حال الإصدار العام، فإن الإصدار الخاص يُعرض أيضًا هو الآخر على مجموعة من الأشخاص الطبيعيين ممن يمتلكون المال ولديهم مؤسسات جرت عملية تحديدها مُسبقًا.
الفروقات الأساسية بين كل من الصكوك والسندات والأسهم
كما عرفنا مُسبقًا فإن الصك والمستند هما نفس الشيء، الفرق الوحيد بينهما هو أن الصك متوافق مع الشريعة الإسلامية بينما السند هو الطريقة التقليدية القديمة، لكن السهم يختلف كليًا عنهما، دعنا نتعرف على الفروقات الأساسية بينهم:
- بمجرد أن تعرض الشركة سهما للبيع فإنها بهذه العملية تقوم ببيع حصة في ملكيتها مقابل النقد، بينما إصدارها لصك أو سند فهو بهدف اقتراض بعض المال مقابل أوراق مالية وضمان سداد القروض في وقت استحقاقها.
- تقوم الشركة بنفسها بإصدار الأسهم، بينما إصدار الصك أو السند يمكن أن يتم من خلال الشركة والجهات الحكومية.
- العائد من الصكوك والسندات أقل نسبيًّا مقارنة بعائد الأسهم، فهو أعلى منهما نسبيًّا.
- يحصل صاحب الصك أو السند على عائد دوري مع ضمان إرجاع رأس ماله المستثمر في أجله المحدد، بينما صاحب السهم فله نسبة من توزيع الأرباح دون ضمان إرجاع رأس المال.
- في حالة إفلاس الشركة، فإن لصاحب الصك والسند الأولوية في استرجاع رأس مالهما على صاحب الأسهم.
نخلص مما سبق إلى أن الأسهم أعلى مخاطرة من الصكوك أو السندات.
ما استخدامات الصكوك والسندات؟
حتى نفهم الاستخدامات الأساسية لكلا من الصكوك والسندات، نحتاج للنظر من زاويتين هما:
- المصدر (المنشأة المقترضة): إما بهدف زيادة رأس المال أو تطوير العمليات التشغيلية، هذا هو هدف المنشأة الأساسي من إصدار الصك المالي أو السند.
- المستثمر (صاحب الصك أو السند): بينما للمستثمر فإنه يقرض ماله ليحصل على مصدر دخل إضافي يتمثل في أرباح دورية حسب مدة العقد الزمنية المحددة.
وكذلك لتطوير محفظته الاستثمارية بإضافة الصكوك والسندات لها بجانب أوراقه المالية الأخرى.
ما الخصائص التي تميز الصكوك عن غيرها من أدوات الاستثمار الأخرى؟
تخلف الصكوك بجملة من الخصائص الفريدة عن غيرها من أدوات الاستثمار الأخرى، نحو السندات والأسهم، ومن خصائص الصكوك ما يلي:
- لأنها تتوافق مع الشريعة الإسلامية فهي تقوم في شقها الأساسي على مبدأ المشاركة في الربح والخسارة.
- تتم عملية إصدارها وتداولها بما يتلاءم مع الضوابط الشرعية التي لا نزاع فيها.
- يتم حساب كميتها بناء على قيمتها الاسمية لا عدد وحداتها.
- يُحسب سعر الصك بنسبة مئوية من قيمته الاسمية.
- يُحسب عائدها من سعر السوق عند وقت شرائها وحتى تاريخ استحقاقها.
- تملك معدل قسيمة سنوي وهو ببساطة النسبة المئوية من قيمة الصك التي يجري دفعها بشكل دوري على مدى سنة من المصدر.
ما الجهات التي يحق لها الاستفادة من التمويل من خلال عقد إصدار صكوك؟
حتى لا تقع في أي خطأ قانوني مميت، يجب أن تدرك أن ثمة نمطًا معينًا من الجهات ممن يملك الحق في الاستفادة من التمويل خلال عقد إصدار الصك وهي:
- شركات المساهمة الخاضعة لهذا القانون أو قانون الشركات نفسها.
- شركات التوصية بالأسهم.
- الشركات ذات المسؤولية المحدودة.
- شركات الشخص الواحد الصادرة وفقا للقانون رقم 159 في سنة 1981.
- البنوك التي يسمح لها نظامها الأساسي بذلك.
- الهيئات العامة.
- المستثمرين الأفراد.
هذا فيما يخص الجهات التي لها حق الاستفادة، وتجدر الإشارة إلى أن القائمة السابقة قد تجدد مع مرور الوقت.
فالأفضل أن تستشير وزارة المالية لتكون على علم بأحدث الأخبار.
كيف تُنمِّي وتُطوِّر شركتك عبر برنامج طموح من هيئة منشآت؟
الآن وبعدما فهمت أبرز أنواع الإستثمارات التي يتم من خلالها تمويل المنشآت الصغيرة والمتوسطة.
مازال في جعبتنا الكثير لك وهو برنامج طموح المقدم من هيئة منشآت وهو من أفضل البرامج التمويلية في المملكة العربية السعودية من واقع تجربة شخصية.
يمكنك مشاهدة قصة نجاح مؤسسة قيود بلسان مديرها التنفيذي: عبدالله الدايل على منشآت (شاهد الفيديو من هنا).
يعمل برنامج طموح على مساعدة المنشآت الصغيرة والمتوسطة متسارعة النمو عبر ربطها بمقدمي الخدمات المناسبين والجهات الأنسب لها من القطاعين العام والخاص بعد عملية تشخيص دقيقة لحالة المنشأة.
هدف البرنامج هو رفع أرباحك بشكل كبير لأنك كمنشأة سعودية فأنت تساهم في تطوير الناتج المحلي وعليه فإن مساعدتك في التطوير والتألق هدف من أهداف الممكلة العربية السعودية.
ننصحك وبشدة بالانضمام للبرنامج ويمكنك التعرف عليه أكثر من هنا، إذا ما تم قبولك في البرنامج بعد عملية التشخيص فإننا نبشرك بنجاح ساحق بعد توفيق الله سبحانه وتعالى.
الخلاصة
عالم المال عالمٌ معقد وقد يرهقك في الوهلة الأولى لكن ما إن تقرأ عنه أكثر حتى تدرك بأنه سهل مثله مثل أي مجال آخر.
أتمنى أن تكون صرت على بينة من أمرك فيما يخص الصكوك المالية، وخصائصها والفرق بينها وبين باقي أدوات الاستثمار الاخرى من سندات وأسهم.
وعلى ذكر المال، احصل على تجربة مجانية لنظام قيوم لمدة 14 يومًا.
قيود، هو نظام سحابي لا يحتاج إلى تحميل، يساعد المنشآت في تقليل نسبة المخاطرة وأتمتة عملية محاسبتها بالكامل بسهولة ويسر، جربه الآن مجانًا.
